5月5日是日本的儿童节，也称端午节，日本全国各地都有悬挂鲤鱼旗的风俗，随风招展的鲤鱼旗成为端午节的一道独特风景。

挂鲤鱼旗的风俗是江户时代武士阶层开始兴起的，原本是在旧历五月初五的端午节之前的梅雨期的下雨天悬挂，希望男孩长大后有出息。明治维新后改用阳历后，改为在阳历的5月5日之前挂鲤鱼旗。

在江户时代，鲤鱼旗只有黑色的鲤鱼，但是从明治时代开始开始成对地挂黑鲤鱼和红鲤鱼，从昭和时代开始，又增加了青色的小鲤鱼，表示一家人。

悬挂鲤鱼旗时，一般旗杆顶端要有旋转球或者宝珠造型，下面安装风车，然后旗杆上最上端是五色或者描绘鲤鱼的风幡，以下根据大小依次悬挂黑鲤鱼、红鲤鱼、小鲤鱼等。不过不少公共场合也将鲤鱼旗作为装饰品成排悬挂。