人民币升值与日元升值形式应不同 影响有差别

　　《中国企业家》:日本在日元升值后，产生了泡沫经济，到90年代初泡沫破裂，导致国内经济出现长期衰退。很多人担心，中国经济在人民币升值后也会产生类似的情况。对此您怎么看?

　　佐治大佑:实际上，日本战后经济的恢复和增长主要得益于加工贸易，日元突然升值后，日本的出口受到了剧烈打击。为了维持增长，日本企业就需要在国外建厂，这也是刺激国际并购大幅攀升的一个重要原因。我认为，目前人民币升值可能会和日元升值采取不同的策略。日元在1985年《广场协议》后有一个持续升值的趋势，但人民币升值可能是小幅且不持续的，会是一种理性的升值，不像当年日元在混乱局面下被压迫而不得不升值。因此，人民币升值对中国经济的影响，应该不会重现日本当年的窘况。但具体影响程度如何，目前还不好断言。

　　《中国企业家》:人民币升值和日元升值的国际影响有什么差别?

　　佐治大佑:80年代初期，由于日本企业的出口给美国带来很大冲击，美国对日本经济是怀有很深的敌意的。《广场协议》，实际上就是美国要打掉日本企业的出口竞争力，对于中国来说，在这方面也要多加小心。不过中国与日本不同的是，虽然当时日本的出口给美国带来很大冲击，但日本国内的外商投资很少，而现在中国出口的一半都是由三资企业带来的。所以中国的出口若受到打击，影响的不仅是中国，还包括这些三资企业的出资方所在国甚至包括进口方所在国。

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