在地产价格下降的同时，东京等地的房屋价格也跌势惊人。从年初至今，东京及其周边地区的楼盘价格已经下跌了36％。尽管如此，新房销售率仍不见回升。根据日本民间研究机构不动产经济研究所数据，今年7月末，东京及周边地区待售新公寓数量较上年同期锐减32％至4002个单位，连续第11个月下滑；无独有偶，日本房地产经济研究所也发布最新研究报告称，东京地区7月套房销售年降44.5％，连续第11个月出现下降。目前，东京市中心新建商业大厦的空置率一路飙升，待租公寓达到破纪录的1万套。

　　市场的加速下挫和持续疲态令房地产开发商信心受到极大的打击。资料表明，自年初至7月份，日本房屋投资下跌3.6％。日本国土交通省公布的最新数据显示，7月份日本国内50个处于行业领先地位的建筑承包商建筑订单总额年比下降10.02％至1.12万亿日元。值得注意的是，日本不动产研究所的一项最新调查表明，日本投资商的房地产投资意向仍在继续走低。

　　资金链条断裂

　　除了日本政府在上次房地产泡沫破灭之后刺激性政策用力过猛而留下了后患之外，美国次贷危机的爆发和传染性冲击无疑是日本房地产再度发病的直接原因。其中最为要命的是次贷款危机引致日本房地产市场资金供需链条的全面断裂。

　　次贷危机之后，由于资金周转出现困难并且无法克服，日本房地产商开始不计成本地抛售手中房产，最终导致房地产价格一降再降，房地产商的处境变得更加困难，整个房地产业因此陷入了一种恶性循环。更为重要的是，过去几年日本房地产企业的贷款即将相继到期，如果不能按时还款必然导致出售其抵押物，甚至可能破产清算。事实上，今年以来，日本已经有Zephyr、Urban等5家中型以上规模的上市房地产企业破产，涉及负债金额约7145亿日元(约476亿元人民币)。另外，日本非上市房地产商的负债总额超过100亿日元(约合人民币6.2亿元)。因此，专家认为，今后可能还有更多的房地产商加入到破产的行列之中。

　　泡沫破灭与释放

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